沪深两市上周升幅分别达到14.96%和16.05%，创近12年来最大单周涨幅。在经历连续放量大幅反弹之后，股指有整固要求，早盘沪指在中国石化(行情 论坛 资讯)(600028)、中国人寿(601628)等权重股的大幅低开带动下，大幅跳空低开，冲上3500点后反复震荡，多空双方展开拉锯。中石油等权重股跌幅较大拖累指数，紫金矿业(601899)等三只上周五上市新股全部跌停，沪市前20大权重股全线下挫，中国石油(601857)、中国石化(行情 论坛 资讯)、中煤能源(601898)等跌逾4%；深成指走势与其大同小异。两市成交量大幅萎缩，显示市场做多信心不足。
　　【指数方面】
　　沪指开盘报3497.38点，最高3530.91点，最低3460.25点，收盘报3474.72点，下跌83.03点，跌幅2.33％，成交金额1117.47亿,310只个股上涨，558只个股下跌；深成指开盘报12899.77点，最高13067.83点，最低12723.88点，收盘报12782.50点，下跌322.45点，跌幅2.46％，成交金额501.05亿,224只个股上涨，474只个股下跌。
　　【盘面观察】
　　两市个股涨跌比例约为1：2，呈现大面积向下的调整走势，非ST股中，桂东电力(行情 论坛 资讯)(600310)、中国国贸(行情 论坛 资讯)(600007)、广州冷机(行情 论坛 资讯)(000893)、隆平高科(行情 论坛 资讯)(000998)、长江证券、吉登海种业(行情 论坛 资讯)(002041)等20余只个股涨停，涨幅在5%以上的个股不足90只。农林牧渔、环保、西藏板块涨幅位居前三，奥运、供水供气、酿酒食品、创投等板块个股走势活跃，军工、商业百货、家电、券商板块微跌，有色金属重挫逾3.5%，跌幅居首，此外，水泥、钢铁、石油、地产、医疗器械、期货概念等板块跌幅居前。
　　农业股成为两市领涨的主要力量，板块内在交易个股大幅飘红，两市涨停个股中接近半数个股都为农业类；以隆平高科(行情 论坛 资讯)涨停为首的农林牧渔板块，受全球粮食价格持续上涨的影响，中长线仍有扬升潜力。券商板块也继续走强，以超过2%的整体涨幅站在板指涨幅红榜前列，板块内仅宏源证券(行情 论坛 资讯)和太平洋报在绿盘，长江证券牢牢封在涨停。
　　此外，以中国国贸(行情 论坛 资讯)、北京城乡(行情 论坛 资讯)(600861)涨停为首的北京奥运板块强势上涨，成为盘中的一道亮丽风景，目前距离奥运会开幕还有101天，奥运股行情有望近期启动，对于相关的传媒、旅游等二线股仍可短中期重点关注。
　　总体来看，短期的暴涨已经使得市场聚集了一定的获利盘，从今日盘面来看，市场内部的分化已经开始产生，风格指数已经显示大盘股在今日的表现已经开始弱于小盘股。市场在经历了最初的普遍上涨之后，这种分化将进一步加剧，表现在指数上就是振荡幅度的加大。而前期涨幅较大的板块可能会出现滞涨，而一些涨幅偏小的板块可能会补涨，反弹的意义更多的在于，利用反弹的机会，完成仓位和结构的调整。将配置重点转移到，具有抵御通胀能力、受经济周期波动影响较小行业。
　　【消息面】
　　证监会：新股发行方式将进一步完善
　　证监会发行部相关负责人透露，监管部门正采取综合措施完善发行制度：一是积极推进网下发行电子化系统的建设，缓解网下申购资金跨行对银行流动性的影响；二是探讨在现行发行方式基本框架下，研究提高小额资金中签率的妥善方案。
　　两龙头公司偏股型新基金获准发行
　　在政策利好连续推出，市场信心趋于稳定之际，上周五监管部门再次批出两只偏股型新基金：华夏策略精选基金和南方优选价值基金，其中华夏策略精选基金的基金经理将由广受市场关注的华夏大盘精选基金经理王亚伟担任。市场人士分析，这将有利于改善此前新基金发行不利的局面，从而进一步提振市场信心。
　　多笔大小非主动上大宗交易平台减持
　　上海证券交易所公开信息显示，4月份该所大宗交易呈现明显增多趋势，尤其是4月20日中国证监会《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》发布后，大宗交易系统每天都有交易发生，一改往日成交清淡局面。4月22日至今，已有部分解除限售存量股份通过上证所大宗交易系统协商转让，且出现了两笔突破1%的单笔交易。
　　罗杰斯：今年如卖出中国股票就犯了巨大错误
　　曾对中国股市2004年走势作出准确预测，与金融大鳄索罗斯共同创立了全球闻名的量子基金的国际投资大师吉姆·罗杰斯，上周六在"2008年招商银行(行情 论坛 资讯)(600036)第2届理财教育公益行"启动仪式暨首场报告会上表示，他已经于今年三月份开始重新购买中国公司股票，而促使他买入的原因，是当时A股市场的大幅下跌已经在投资者当中造成了一定恐慌。他还强调："在2008年卖出中国股票，就像在1908年卖出美国的股票一样，1908年如果卖出美国股票就犯了一个巨大的错误。"
　　机构资金借利好逢高减磅迅速净流出
　　上周，在一系列利好的刺激下，深沪股市迎来强劲反弹，周四两市股指双双刷新了6年半的单日涨幅纪录。不过，在大盘的跌宕起伏中，机构资金却依然采取了逢高减磅的策略。大智慧topview数据显示，在4月18日至4月24日的5个交易日中，仅有4月22日、4月23日机构资金表现为净流入，流入金额分别为13.34亿元和70.02亿元，而其余3个交易日，机构资金均有不同程度的净流出。
　　【机构视点】
　　广发证券认为，从板块走势看，近期表现强劲的地产、有色名列跌幅前列，对股指形成较大压力，银行股由于有限售股的集中解禁走势疲弱，但股指的下跌仍属正常调整，可以起到对股指的大幅回升起到夯实作用，股指仍处在30日均线之上的相对强势区域，投资者仍可在优质股的调整中逢低介入。
　　齐鲁证券认为，整体看，政策面的风向未改，只要热点和量能变化幅度不大，技术上的合理调整仍利于后市反弹行情的展开。短期内，股指还将有所反复，因此投资者不必追涨杀跌，逢后市震荡调整之时，可以选择优质个股中线持有。
　　世基投资认为，今日最明显的特征就是成交量的大幅萎缩，表明在经历连续放量大幅反弹之后，市场做多信心再次不足，同时，长假的临近也加剧了市场的观望心态，预计两市近日很可能转入短线整固阶段。整体上，股指止跌后的回升趋势仍在延续，但一蹴而就的难度较高，投资者操作上应适当控制仓位，注意个股波段运作。
　　汇阳投资认为，股指仍有进一步回落的风险，3400点和12500点或有支撑。短期内，股指还将有所反复，因此投资者不必追涨杀跌逢后市震荡调整之时，可以选择优质个股中线持有，操作上应适当控制仓位，注意个股波段运作。